座机 : +86-21-6015-9588
电话 : +86-183-0179-0768
邮箱 : inquiry@martecchina.com
本公众号将连载三篇由迈哲华咨询合伙人章景阳博撰写的关于中国涂料市场的系列观点文章,分别讨论以下三个问题:

  • 不同下游行业受到各种因素影响的程度有多大?导致对涂料的需求将会怎样变化?


  • 下游行业经历这一时期的震荡,产业生态结构正在怎样调整?对涂料企业有何影响?


  • 涂料企业应该在公司战略、运营和组织上做哪些调整来应对新的局面?



image.png

章景阳博士 

迈哲华管理咨询合伙人



  • 近二十年知名国际咨询公司管理咨询和头部民营企业战略和新型业务发展的丰富经验


  • 擅长企业发展战略、市场进入战略、投资与并购、机构组织改进、营销与销售方面的咨询和实施




2020年三月初,新冠疫情在中国得到初步控制,但国际大流行的迹象已经非常明显,迈哲华咨询推出一篇名为《中国涂料行业在新冠疫情影响下的经营与管理策略》的观点文章,讨论并推演在疫情发展的三个不同情境下中国涂料行业面对的局面和企业应对的思路。


五个多月过去了,形势的发展介于我们所分析的基本情景保守情景之间。国家统计局的数据显示,2020年1-6月我国涂料总产量同比下降5.4%,1-5月,涂料行业主营业务收入同比下降14.9%利润总额同比下降19.4%,其中1-3月的同比分别下降26.5%和56.0%。


image.png


虽然涂料行业的各项总体数据在4-6月恢复较快,但疫情在全球的蔓延依旧失控,中美摩擦进一步升级,下游产业仍持续面临不同程度的挑战,也必然将所遭受的影响传递到涂料行业。与此同时,中国各级政府为消除上述因素的影响,正在调整发展策略,出台了一些政策,其中最引人注目的就是在双循环的发展架构中加快新基建的速度,但这些举措又能在多大程度上惠及涂料及其应用行业呢?


image.png

 

本文是这一系列的第一篇,分析涂料的八个主要下游领域在五类驱动因素的作用下,对涂料的需求量的变化。八个主要下游领域分别是建筑、工业、防腐、木器、汽车(含原厂后市场、海工、包装卷材,而五类驱动因素则分别为行业的基底趋势、新冠疫情、中美摩擦、新基建政策其它相关政策分析的结论如下图所示,其中的+代表需求受到特定驱动因素刺激会上升,-代表需求受到抑制会下降,+-的数量代表影响的程度,+代表需求没有受到影响或所受影响不明显。


image.png

image.png


基底趋势反映下游领域在近年,特别是2018和2019年的发展情况及趋势。迈哲华咨询通过整理分析大量产业信息得到如下结论:建筑包装行业由于需求的增长,在基底趋势上向好因素较为显著,工业、防腐、木器、汽车后市场卷材行业随着经济发展均有一定向上趋势,而汽车原厂海工有一定的下行趋势。形成不同基底趋势的原因非常复杂,在此就不展开陈述了。


image.png


疫情的影响主要来源于两个方面:一是造成停工停产和抑制国内的需求,二是由于其在国外的延续,使中国出口贸易受限。


在疫情初期受到了明显的抑制,但很快得到恢复的下游行业包括建筑、汽车原厂中的乘用车汽车后市场。


  • 建筑涂料的主要下游的房地产业。我国新房和二手房的交易量、面积和金额今年二月同比下降超过60%,但随后开始反弹,到六月均已超过去年同期水平。而今年1-6月一手房均价在4座一线城市同比上涨8.1%,在32座二线城市同比上涨9.6%,说明国内房地产需求依然旺盛。


  • 乘用车的情况相似,批发量在今年二月同比下降82%,之后持续上升,至六月已恢复至170万辆,略高于去年同期的168万辆。


  • 汽车后市场疫情初期汽车行驶里程下降,进店维修频次降低,复工复产后大众担心病毒传播,公共交通使用率降低,私家车、网约车使用率提高,维修需求也随之提高。


受疫情影响较为严重的是工业木器海工三个对海外市场依赖性较强的行业以及关联度较高的卷材行业。


  • 中国工业行业中的白色家电和3C产品今年1-6月的销售量、销售额和出货量等指标的同比均大幅下降,其中国内销售下降在16%到33%之间,而出口量下降虽在6%-15%之间。因国外疫情爆发时间较国内晚,且出口交付与海外需求间存在一定滞后关系,疫情对于出口的影响还没有达到顶峰。考虑到中国每生产两台白色家电,约有一台出口海外,而每生产六部手机,约有五部出口海外,疫情对这些产品以及所使用涂料的需求的冲击后续将更加明显。


  • 木器涂料很大一部分消耗在与房地产有关的木制门窗和木地板上,因此需求受疫情的影响与建筑涂料相似,但用于木制家具的涂料,除了受到国内停工停产和消费减弱的影响,海外疫情持续也是很大的负面因素,原因是中国家具行业的出口依赖度较高,例如2019年中国家具行业在全球市场的渗透率达到17%。


  • 海工涂料受疫情负面影响将更加显著,主要原因是国际航运受到的冲击以及行业对海外订单的高依赖性。以中国造船业为例,今年1-6月的完工量、新增订单量和手持订单量的出口比例分别为93.6%、92.0%和92.0%,大部分船企的生产保障系数(手持订单量与近三年平均完工量的比值)不足两年,生产任务只能维持到2021年。


  • 卷材主要使用在房屋建筑、汽车和家电行业,受疫情影响的程度分别与这几个行业相似,叠加的结果是相对负面的。


疫情对部分下游产品的需求造成了短期的刺激作用,主要在汽车原厂的商用车包装


  • 商用车中从微卡到重卡的销量在今年1-6月同比上涨10.8%,部分原因是受疫情所困留在家中,对外卖、快递的需求增加,推动对运输工具的需求上升,同时环卫、防疫用车需求也增加,但更重要的原因是短期政策的刺激,这一点我们后面会讲到。


  • 疫情期间人们足不出户,通过外卖和网购消费甚至囤积罐装食品的量激增,导致对包装涂料的需求增加。


image.png


中美贸易摩擦自两年前开始,在今年新冠疫情爆发后迅速升级,已经演变成在科技和意识形态领域的对抗,甚至有彼此脱钩的可能。


  • 直接受此影响最显著的是工业木器两个对美出口依赖度高的行业以及与工业关联的卷材行业。美国提高关税不但造成中国企业出口竞争力减弱,产销量下降,也导致一些产业链外迁的趋势。某些工业领域产业链复杂,需要完备的工业体系支撑,短期难以大规模迁离中国,但家具行业的迁移从去年就已经开始,龙头的上市企业纷纷在东南亚布局,国内因生产量下降而对涂料的需求减少。


  • 从供应端看,美国在科技上对中国打压,并胁迫其他国家站队,很可能造成中国很多行业所需的核心软件、工艺和零部件断供而无法生产产品,影响对涂料的需求。由于美国的第二轮制裁,华为的麒麟芯片断货,手机无法生产便是一例。


  • 间接的影响包括上述行业萎缩造成对原材料、设备和生产服务需求的减弱,使得相关行业从业人员收入减少并失去安全感,导致社会整体消费能力和意愿下降,削弱更多领域中对涂料的需求。


image.png


国家领导人近期多次明确指出我国接下来的发展策略是“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”,而“新基建“是内循环在科技领域的依托。在4月20日的国家发改委新闻发布会上,官方首次明确了“新基建”的范围,主要是三大方面,即基础设施、融合基础设施、创新基础设施,以及七大领域,即5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。新基建所带动的直接和间接投资将达数十万亿元,对于涂料的几个主要下游行业均有利好影响。


  • 首先是通过倍增效应刺激工业、防腐商用车原厂及后市场涂料的需求;


  • 新能源汽车充电桩的普及将释放新能源汽车的购买和使用需求,从而增加汽车原厂汽车后市场涂料的需求量。


  • 据不完全统计,城市轨道交通高铁机场等交通基础设施领域中今年在建和规划在2030年前投建项目所使用的资金总额至少有6.8万亿元,其中城市轨道交通占比约四分之三。


然而,新基建推进的路径目前尚不十分明确,其对涂料需求的促进作用也不确定。例如,5G在消费领域至今没有形成商业价值明显的应用场景,在商用领域除了车联网和自动驾驶、远程医疗之外也是如此,因此5G目前实际处于低谷期,很多5G基站建成开启后又关闭。


image.png


除了加速“新基建“和一些货币和财政手段外,国家至今尚未出台普适的政策工具,能够在短期内有效刺激经济全面快速复苏。局部领域的政策会对涂料的需求产生一定影响,方向和程度各不相同。


  • 最为显著的莫过于与建筑涂料密切相关的房地产行业。2019年我国多地区进入了限购、限贷、限价、限商、限售的“五限”严控状态。为了进一步避免房地产对资金的虹吸效应,2020年7月24日,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正主持召开房地产工作座谈会,再提“房住不炒”定位,指出“坚持稳地价、稳房价、稳预期,因城施策、一城一策,从各地实际出发,采取差异化调控措施”。在此基调之下,全国几十个城市都收紧了对一手房销售的严控措施。


  • 老旧小区改造政策为建筑涂料的需求起到支撑作用。2020年《政府工作报告》中提出2020年改造城镇老旧小区3.9 万个的目标,涉及30亿平方米,相当于全年一手和二手房交易面积的总和。截至6月底,全国老旧小区改造的开工率已达到40%或以上。到“十四五“末期,全国将对另外13.1万个老旧小区进行改造。


  • 汽车原厂中的商用车今年上半年销售业绩的提升,在相当大的程度上是政策推动的结果,包括疫情期间对交通运输企业免征增值税、收费公路免收车辆通行费、延长困难企业亏损结转年限、对农产品供应链提供资金支持。同时,一些之前已经颁布并开始实施的政策,例如轻卡大吨小标治理、超限超载治理、按轴收费规则和切换国六排放标准,在今年仍在推动换车的需求。




综合以上分析,迈哲华咨询预计未来两年,中国市场对建筑、防腐、包装汽车后市场涂料的需求将会增加,而对海工、工业、汽车原厂、木器涂料的需求将会减少,对卷材涂料的需求量大致维持不变


在本系列的下一篇文章中,我们将分析在五类驱动因素的作用下,涂料的各应用领域的产业生态会如何演进,导致涂料行业企业所面临的客户构成、渠道结构客户要求等方面的变化会有哪些。


本文作者感谢迈哲华团队的实习分析师张美子赵星月对此次研究所做出的贡献。


欢迎大家通过下面的方式与我们联系,围绕具体观点进一步探讨分析与合作。


image.png


章景阳博士 | 合伙人

电话:+86 21 6246 2121

手机:+86 186 2191 0329

Email:jingyang.zhang@martecchina.com






其他洞见及案例
迈哲华咨询 - 以洞见引导行动
立即咨询